Definidas as palavras chaves da encrenca toda e como funciona este mecanismo, passemos à análise do ambiente da época.
Os EUA estavam com os juros lá no chão (muito próximos a zero) e por causa disso a facilidade em se financiar um imóvel era muito alta. Os EUA vinham de sucessivas crescentes econômicas, parecia que não haveria nunca um fim. Seu PIB aumentando ano após ano, sua população tendo mais dinheiro à disposição para gastar à vontade (e olha que os caras lá sabem como gastar, rs) e, por conseqüência, a grande maioria esmagadora das hipotecas eram pagas em dia.
Caramba! Operação ganha-ganha! Casal feliz compra a casa e consegue ir quitando as parcelas todo mês (estão felizes!); as agências especializadas em hipotecas conseguem arrecadar todo o capital para comprar a casa e pagar os investidores com os juros prometidos (estão felizes) e os investidores recebem os juros prometidos no prazo! (estão felizes).
O que fazemos então? Colocamos mais dinheiro nesta roda para girar mais rápido e com um volume muito maior, fazendo com que os ganhos aumentem a uma velocidade absurdamente rápida. Oras bolas, se está dando certo a gente continua! Melhor, coloca mais grana no mecanismo todo, principalmente em quem pagar mais (hipotecas subprime).
A festa tinha somente um empecilho, uma tal de inflação. Conforme os EUA iam girando o capital na economia a uma velocidade altíssima, era improvável que os preços não passassem a aumentar (todos querem tirar porcentagens maiores, querem ver seus lucros crescerem).
Para conter a inflação o que o FED começa a fazer? Aumenta a taxa de juros gradativa e constantemente. Aí pega todo mundo desprevenido pois o casalzinho alegre e feliz vê a sua parcelinha de trinta anos de hipoteca ir aumentando, aumentando, aumentando... até o ponto que não conseguem pagar. O que acontece então? A agência especializada em hipotecas toma o imóvel e o vende, liquidando a dívida. Ocorre porém que temos outro conceito aparecendo aqui: Oferta x Demanda. Quando você toma um imóvel e o vende é uma coisa muito diferente de tomar cem mil imóveis e os vender.
Imaginaram a gravidade? Você é dono de milhares de imóveis que geram gastos mensais e que não encontram compradores no mercado.
Se toda a encrenca tivesse parado aí, até que pensaríamos: “Ops, erro de cálculo. Bola para frente e vamos embora.” Mas não!!!! O que resolvem fazer? Vender mais hipotecas pagando juros maiores (para bater a taxa de juros norte americana definida pelo FED) para assim arrecadar mais dinheiro, ter caixa e continuar girando a máquina toda.
Qual a parte do “isso cheira merda” que eles não estavam entendendo?
Bom, até aí poderíamos dizer que os loucos tentaram vender mas não acharam compradores. O problema é que eles acharam vários compradores, e dos grandes! Eram os bancos (que descansem em paz) que já negociavam estas hipotecas subprime dentro de fundos que eles mesmos montavam.
Estou achando que está muito complicado... Deixemos o final para depois.
Ilustração de tudo:
Sentiram a teia de aranha se formando?
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